韩国电商现泡沫破裂迹象

  近期，在韩国电子商务平台中月用户数合计超过860万人的TMON和薇美铺陷入严重资金困难，无法向入驻平台的商户按期结算售出商品货款。业内预测，商户损失规模将超过1000亿韩元（1元人民币约合190韩元），众多中小型旅游企业将面临破产危机。更为严重的是，近年来快速增长的韩国电子商务已显现出泡沫破裂的迹象。

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  据统计，去年韩国电子商务规模达到227万亿韩元，在短短13年时间内取得了10倍的爆发式增长，但电商平台间恶性竞争也在不断加剧。相关专家预测，在越来越残酷的竞争中，泡沫破裂危机将首先在排名靠后的电商平台身上显现。去年年初，韩国以超低价商品为主打的直播平台“VOGO”就曾陷入资金困难境地，无法支付销售货款。当时615家入驻商户合计遭受了336亿韩元损失，但其他电商平台并未对这一状况给予足够警惕。

  7月23日晚开始，TMON和薇美铺两家平台的信用卡结算和退款全部中断。据了解，两家平台已超过1个月未向入驻商户支付销售货款。韩国国民银行和SC第一银行原本向两家平台的商户提供短期贷款服务，相当于预先垫付销售货款，待平台向商户支付货款后再向银行偿还。由于TMON和薇美铺已陷入现金流枯竭状况，为防止未来面临坏账风险，两家银行已于7月24日暂停了此项贷款业务。

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  韩国旅游企业在此次事件中受到的冲击最为严重，TMON、薇美铺两家平台仅旅游商品的未支付货款就超过了1000亿韩元。据推算，应收账款损失额最大的是韩国排名首位的旅游企业Hana Tour，金额达到80亿韩元；其次是Modetour，金额为60亿韩元；黄色气球等企业的损失额也在数十亿韩元。但目前统计的仅是6月至7月的应收账款，如果在8月发出的旅游产品账款仍无法收到，损失规模将进一步扩大两成到三成。特别是对一些中小旅游企业来说，如果不能妥善解决两家平台的账款拖欠问题，极有可能面临破产关门的风险。

  有评价认为，此次事件源于Q10集团盲目的事业扩张。韩国电商平台Gmarket创始人具永培设立的Q10集团接连收购了韩国的TMON、Interpark Commerce、薇美铺、AK Mall等电商平台。在此过程中，Q10大部分交易都是通过股票互换进行的，目的是捆绑多家企业做大规模，推动集团物流子公司Q-Express在美国纳斯达克上市。但是Q-Express的上市却迟迟没有进展，造成了TMON和薇美铺资金链断裂。

  尽管具永培承诺偿还欠款，但目前公司拿得出的现金仅有二三十亿韩元。据公司员工表示，具永培目前处于失联状态。随着对两家平台信任的崩盘，商户目前已中断销售，消费者也回避购买，事态正持续恶化。

  此次事件深刻暴露了韩国电子商务行业暗藏的危机。韩国电商平台大部分处于亏损状态。Gmarket在2021年被新世界集团以3.4万亿韩元收购后，每年都出现赤字；同属该集团的SSG.com在2018年分拆独立后，同样是连年亏损。

  乐天购物下属的电子购物平台乐天on上个月向职员发布了自愿离职公告，反映出企业经营所面临的危机。乐天on去年的营业损失额为856亿韩元，自2020年成立以来，每年亏损额均在1000亿韩元左右。

  被称为韩国第一代电子商务企业的11号街为了节约费用，决定于今年9月将位于首尔站前首尔广场的总部迁至京畿道光明市。11号街在2018年以“5年内首次公开募股（IPO）”为条件，获得了5000亿韩元的投资，但由于收益性恶化，至今仍未能上市，并且自2020年以来连续4年出现营收赤字。

  有专家认为，近期韩国电子商务平台之间展开了需要巨额资金投入的物流配送服务竞争，因此缺乏资本支撑的电商平台将逐渐被挤出市场。业内人士预测，未来韩国电子商务市场将逐渐形成在配送方面具备优势的韩国最大电商平台Coupang和在价格方面具备优势的Aliexpress、Temu等海外在韩电商平台间的强强对话局面。（记者 杨 明）