2024年第二批IPO现场检查启动 四年来近七成“中签者”败北

近日，证券业协会公布了2024年第二批现场检查名单，中国铀业股份有限公司（简称“中国铀业”）被抽中现场检查，保荐机构为中信建投。

IPO阶段性收紧之后，沪深北交易所受理数量大幅锐减。据统计，今年以来三大交易所仅受理了32家企业的IPO申请。其中，北交所受理了30家，上交所、深交所均只受理了1家。中国铀业是深交所今年唯一受理的IPO企业，于6月20日递交了深市主板上市申请。

值得一提的是，在中国铀业之前，证券业协会年内首次现场检查已抽中两家企业（恒达智控、城建设计），截至目前这两家公司均已撤单。其中，恒达智控的保荐机构也是中信建投。

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今年7月，上交所官网披露称，在发行上市审核及现场检查工作中，中信建投作为恒达智控项目的保荐人，存在保荐职责履行不到位情形，包括研发费用核查不充分和函证程序执行不到位等，对其及两位保代人予以监管警示。

中国铀业迎现场检查

今年3月，证监会发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》。其中明确，“加大对拟上市企业的随机抽取和问题导向现场检查力度，大幅提升现场检查比例，形成充分发现、有效查实、严肃处置的监管链条，有力震慑财务造假。”

据证监会介绍，现场检查覆盖率不低于拟上市企业的三分之一。同日，证监会出台新修订的《首发企业现场检查规定》（下称“现场检查新规”），强调“申报即担责”，规定在检查过程中对撤回上市申请的企业“一查到底”，撤回上市申请不影响检查工作实施，也不影响依法依规对检查发现的问题进行处理，并增加了不提前告知直接开展检查的机制。

同时，现场检查新规进一步规范了现场检查程序，强调现场检查处理标准统一。

此次“中签”的中国铀业，是新规后首次被抽中的IPO公司。

中国铀业主要从事天然铀资源的采冶、销售及贸易，以及独居石、铀钼等放射性共伴生矿产资源综合利用及产品销售，在7月18日进入问询阶段，目前深交所已发出第一轮审核问询函，但公司尚未完成回复。

2021年至2023年，中国铀业营业收入分别为89.06亿元、105.35亿元、148.01亿元；归母净利润分别为8.23亿元、13.35亿元、13.02亿元；经营活动产生的现金流量净额分别为26.79亿元、16.10亿元、8.86亿元。公司2023年业绩有所下滑。

此次IPO，中国铀业计划登陆深交所主板，发行约3.21亿股，募集资金41.1亿元，分别用于4项天然铀产能项目（21.84亿元）、3项放射性共伴生矿产资源综合利用项目（6.93亿元）、补充流动资金（12.33亿元）。

“从基本面上看，中国铀业是符合主板相关上市标准的，报告期内业绩存在一定的波动，但是整体还是很平稳的。”华南一家资深私募机构人士受访指出。

根据现场检查新规的要求，检查对象确定后，交易所审核部门应当在3个工作日内书面通知检查对象和保荐人、证券服务机构。

现场检查进场前，检查机构应当书面通知检查对象。检查对象应当按要求准备有关文件和资料，并配合检查工作。不过，在通知程序上，新规提出，如果遇到特殊情形，会启用“飞行检查”机制。

在检查时间方面，现场检查新规指出，检查机构应当自接到检查任务分配通知后，要在一个月内进场开展工作。两个月内完成检查并报送现场检查工作报告。因特殊情况需要延长检查时限的，累计延长时限原则上不超过一个月。

从检查内容来看，沪上一名资深的投行人士对记者指出：“主要是看收入、成本、费用、资产、资金五大循环，会对客户、供应商、同行业公司进行走访，即便是央企、外企，检查组也会带着执法证，和税务、公安一起上门，查看和发行人披露的财务信息是否相符合，函证是否相符等。”

69%“中签者”终止IPO

现场检查，对IPO企业来说堪称“生死劫”。

据21世纪经济报道记者统计，2021年以来，监管部门合计进行了14轮现场检查，包括2021年五轮、2022年四轮，2023年三轮和2024年两轮，合计有100家企业被抽中，包括沪深主板34家、创业板42家、科创板24家。

但截至目前，被抽中现场检查的企业中，仅16家顺利完成上市，“过关率”不到两成。同期，合计有69家企业终止了IPO进程，占比高达69%。

其中两家审核未通过（扬瑞新材、九州风神科技），1家终止注册，为拟申报科创板上市的华之杰。其余均为主动撤回。

据了解，华之杰科创板IPO在2020年9月28日获得受理，之后在2021年7月15日上会获得通过，并在当年10月25日提交了注册申请，2022年5月12日终止注册程序。

在其提交注册期间，上交所多次强调要准确把握板块定位，严格落实科创属性评价标准，努力做到“应科尽科”。而华之杰是主要生产电器开关的企业，被市场质疑主要产品或不具有“智能制造”属性并具有“关键”零部件认定。

被抽中现场检查的企业中，还有两家企业注册生效，尚未完成发行。

两家企业均被抽中2022年第三批现场检查。其中，速达股份申报深市主板上市，中航上大申报创业板上市，二者均为2022年6月获受理，分别于2023年11月29日、2024年6月17日获得证监会批文。

此外，还有一家企业正提交注册，但受保荐机构拖累中止审核，这便是由华西证券保荐的佳驰科技。

佳驰科技拟申请科创板上市，2022年6月17日获得受理，是国内主要的电磁功能材料与结构（EMMS）提供商。其早在2023年6月19日便顺利过会，但时隔九个月（2024年3月22日）才提交注册，不曾想，仅不到一个月，其IPO的保荐机构遭遇监管处罚。

2024年4月12日晚间，华西证券发布公告称，前一日，公司收到了来自于证监会江苏监管局的行政监管措施事先告知书。

因华西证券在金通灵2019年非公开发行股票保荐项目的执业过程中存在尽职调查工作涉嫌未勤勉尽责、向特定对象发行股票上市保荐书存在不实记载、持续督导阶段出具的相关报告存在不实记载以及持续督导现场检查工作执行不到位等问题，江苏证监局对其采取暂停保荐业务资格6个月的监管措施。