证监会主席吴清详解“更大力度促进股市健康发展”重点工作

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　　证监会主席吴清答上海证券报记者提问 详解“更大力度促进股市健康发展”重点工作

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　　3月6日，中国证监会主席吴清出席十四届全国人大三次会议经济主题记者会，回答了上海证券报记者提问。他表示，证监会将持续推动新“国九条”和“1+N”政策体系落地见效，以深化资本市场投融资综合改革为牵引，加快推进新一轮资本市场改革开放。下一步将围绕四方面工作展开，包括要进一步增强多层次市场体系的包容性、要进一步增强投融资发展的协同性、要进一步增强监管执法的有效性、要进一步增强市场基础制度的适配性。

　　此外，他还回答了资本市场如何发挥自身优势支持科技创新、引领新质生产力发展的问题，并介绍了中长期资金入市政策落地的情况。

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　　四个“增强”不断筑牢股市健康发展根基

　　吴清表示，去年证监会会同各有关方面抓紧推动新“国九条”具体落实，制定修订了50多项制度规则，形成了“1+N”政策体系，系统性重塑基础制度和监管底层逻辑，推动资本市场呈现出积极的、深刻的变化。

　　他用四个“增强”，详细阐述了资本市场下阶段工作重点。

　　一是要进一步增强多层次市场体系的包容性。吴清表示，证监会将深化科创板、创业板、北交所改革，在发行上市、信息披露、板块层次等方面，进一步优化差异化的安排，促进市场资源向新产业新业态新技术领域集聚，并支持创新转型、绿色发展。

　　二是要进一步增强投融资发展的协同性。具体而言，健全一二级市场协调发展及逆周期调节机制，进一步完善上市公司治理，研究出台更多保护投资者合法权益的硬招实招，推动形成中小投资者与上市公司大股东、实控人等关键少数有效制衡的机制，促进上市公司提升回报投资者的意识和能力。同时，逐项打通社保、保险、理财等中长期资金入市卡点堵点；多渠道增强战略性力量储备，健全完善行之有效的稳市做法和工作机制。

　　三是要进一步增强监管执法的有效性。吴清强调，一方面“依法严惩”，推动出台背信罪司法解释、上市公司监管条例等，加快修订证券公司监管条例，进一步深化部际和央地协作，对违法行为依法实施有效的联合惩戒；另一方面“依责严防”，健全防治财务造假长效机制，完善“吹哨人”制度，进一步压实中介机构“看门人”责任，进一步加强科技赋能监管，提升监管能力，强化源头治理。

　　四是要进一步增强市场基础制度的适配性。吴清说，证监会坚持尊重规律、尊重规则，优化市场定价机制，评估完善交易结算制度，为市场各参与方创造更公平高效、更具吸引力和可预期的制度环境。稳步扩大高水平制度型对外开放，进一步完善境外上市备案制度，稳步拓展跨境互联互通。

　　完善支持新质生产力发展的体制机制和产品服务体系

　　“我发现今天记者会的‘科技含量’越来越高，这也反映出新质生产力的发展发挥了越来越重要的作用。”吴清说，人工智能是今年全国两会的热词，DeepSeek在全球人工智能领域脱颖而出，不仅使AI行业深受震撼，也让世界对中国科技创新能力有了新的认识，带动了中国资产价值重估。春节之后，A股、港股包括其他市场上科技股表现都受到了相关热点带动。

　　他表示，证监会将用好用足现有制度，积极研究、不断完善支持新质生产力发展的体制机制和产品服务体系，更好服务中国式现代化。

　　一是加快健全专门针对科技企业的支持机制。坚持有效市场和有为政府相结合，聚焦科技创新活跃、体现新质生产力方向的领域，用好“绿色通道”、未盈利企业上市等制度，稳妥实施科创板第五套上市标准等更具包容性的发行上市制度，更精准支持优质科技企业发行上市。

　　吴清强调，抓紧完善“并购六条”配套机制，在估值定价、审核流程、支付工具等方面进一步打通堵点，大力推进企业并购以优化资源配置、促进企业发展，推动更多科技创新企业并购案例特别是具有示范意义的典型案例落地。

　　二是大力度培育长期资本、耐心资本。证监会将进一步鼓励支持私募基金投资人、管理人坚守长期主义，不断增强对企业的长期支持以及增值服务能力，支持科技企业专注主业、潜心研究、创新引领、厚积薄发。

　　“我们将不断完善私募和创投基金监管制度规则，围绕优化退出‘反向挂钩’政策、推进向投资者实物分配股票试点、健全基金份额转让制度、支持私募股权二级市场基金(S基金)和并购基金发展等，进一步畅通多元化退出渠道，与有关方面共同推动完善考核容错等机制，支持多渠道拓宽资金来源。”吴清说。

　　三是加大支持科创金融产品服务供给。他说，比如科技创新公司债券累计发行规模达到了1.2万亿元，这已经是一个不小的体量。证监会将持续打好支持科技创新“组合拳”，进一步完善科创债发行注册流程，稳步发展知识产权资产证券化，为科技创新提供更加全面、更加高效的资本市场服务。

　　进一步提高公募基金三年以上长周期考核比重

　　吴清介绍，去年9月和今年1月，证监会会同相关方面出台了推动中长期资金入市的指导意见和实施方案。政府工作报告再次强调大力推动中长期资金入市。目前，各部门正抓紧落实，成效初步显现。他从三个方面进行了详细阐述：

　　入市长钱明显多了。中国人民银行已指导证券公司、基金公司开展两批互换便利操作，金额超过1000亿元；超400家上市公司公开披露股票回购增持再贷款信息，贷款额度上限近800亿元。金融监管总局启动了第二批保险资金长期股票投资试点，春节前批复了520亿元，3月4日又批复了600亿元，后续还将进一步扩大。人力资源社会保障部将个人养老金制度推广到全国，证监会配合将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金产品名录。

　　“去年9月以来，保险资金、各类养老金在A股市场净买入约2900亿元，这些都有力支持了市场企稳向好”。

　　权益类基金发展明显快了。去年9月到现在，共注册权益类基金459只，占同期注册基金产品总数的七成。权益类基金规模从6.3万亿元增长到7.7万亿元，占公募基金总规模的比例从20%提高到24%。

　　长周期考核制度更加健全了。“财政部、人力资源社会保障部等部门正积极推进长期资金长周期考核政策文件的制定修订工作，目前已征求了相关方面的意见建议，将尽快推出”。文件的出台将全面建立全国社保基金五年以上以及年金基金、保险资金三年以上长周期考核机制。证监会在即将推出的公募基金改革方案中，也将进一步提高公募基金三年以上长周期考核比重。

(责任编辑：张紫祎)