韩国品牌涌入中国；露露乐蒙CEO被炒了｜二姨看时尚

21世纪经济报道记者 高江虹

上周财报披露到了尾声。Lululemon最新一季度财报虽然全球净营收同比增长7%至26亿美元，但净利润同比下降12.8%至3.07亿美元。好在中国内地市场表现尤为强劲，净营收同比激增46%。或是被财务压力所致，Lululemon首席执行官卡尔文·麦克唐纳被董事会炒了，将于明年一月底卸任，新CEO人选未定。

过去一周时尚品牌在资本市场也很活跃，拥有梦龙、和路雪等品牌的全球最大冰淇淋企业梦龙冰淇淋公司从联合利华独立出来IPO，上周一在阿姆斯特丹、伦敦和纽约三地上市。内地护肤品牌丸美也准备在香港挂牌上市，欧莱雅加码投资医美巨头高德美，杰尼亚第二次投资加拿大跑步品牌norda。

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重磅新店开张方面，北京迪奥之家的开业绝对是投入行业内的一颗重磅信号弹，标志着中国奢侈品市场回暖的信号确定加强，而韩国时尚零售平台Musinsa全球海外旗舰店首店落户上海恒隆，则清晰展现韩国品牌对中国市场的热情也正升温，近期已有二三十家韩国品牌进入中国。

1. 韩国时尚零售平台Musinsa计划五年在华开百店

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韩国时尚零售平台MUSINSA全球首家海外旗舰店MUSINSA STANDARD于12月14日在上海恒隆商场正式开业。该店总面积约1421㎡，横跨两层，是MUSINSA全球第五大门店，标志品牌将正式以中国为起点开启全球化布局。MUSINSA中国首席执行官金大炫表示，计划在五年内，将业务拓展至中国更多城市，开设超过100家门店。并以2030在中国市场实现线上线下合计营收突破1万亿韩元（约合47.8亿元人民币）为目标，持续加大本土投资。

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MUSINSA自2001年从球鞋社区起步，逐步发展为在线杂志，继而拓展至电商领域，并最终构建为整合线上与线下的时尚零售平台。2019年， MUSINSA获得全球知名风险投资机构红杉资本（Sequoia Capital）的投资，成为韩国时尚领域首家独角兽企业。凭借系统化的品牌孵化能力，MUSINSA现已成功培育众多备受全球消费者喜爱的时尚品牌。值得一提的是，安踏今年年初投资了该公司，并于8月与之合资MUSINSA中国公司。

点评：韩流重新回归？这一波进场的韩国品牌势头很猛。

2. lululemon首席执行官下月底卸任

12月11日，加拿大运动休闲品牌lululemon（露露乐蒙）宣布，公司首席执行官卡尔文·麦克唐纳（Calvin McDonald）计划于2026年1月31日卸任，其与公司董事会正合作确保平稳过渡，并将于2026年3月31日前担任公司高级顾问。

声明称，公司董事会主席Marti Morfitt将兼任执行主席。在lululemon寻找新任首席执行官期间，首席财务官Meghan Frank、首席商务官André Maestrini将担任临时联席首席执行官。

点评：功勋CEO都被下课了，lululemon近来麻烦真不少。

3. 中国规模最大的迪奥之家亮相北京三里屯

12月11日，北京迪奥之家于三里屯太古里揭幕，由国际著名建筑大师克里斯蒂安德包赞巴克（Christian de Portzamparc）设计。墙体则采用手工玻璃砖打造，以金色呼应中国传统文化中的尊贵象征。

北京迪奥之家共设五层，是品牌在中国迄今规模最大的精品店。这座崭新的“梦之殿堂”风格简约，荟萃女装成衣、男装成衣、配饰、珠宝、腕表、家居，及迪奥香氛世家典藏系列臻作；为致敬克里斯汀·迪奥与其同时代艺术家的深厚友谊，全新迪奥之家同时被打造成一个艺术空间，展示众多艺术臻品。

点评：迪奥把造梦艺术升级到新的层次

4. lululemon Q3中国市场净营收激增46%

12月11日，总部位于温哥华的加拿大运动生活方式品牌 lululemon athletica inc. （LULU）发布了截至2025年11月2日的2025财年第三季度业绩报告：全球净营收同比增长7%至26亿美元，其中，国际业务净营收同比大增33%。盈利方面，营业利润同比下降11%至4.36亿美元，净利润同比下降12.8%至3.07亿美元。

在国际业务中，中国大陆市场表现尤为强劲，净营收同比激增46%（按固定汇率计增长47%），持续领跑全球市场。在可比销售额方面，中国大陆同比增长24%（按固定汇率计增长25%）。本季度，lululemon 在中国大陆新开设了6家门店，进一步拓展了其零售网络。

点评：净利润下降这么多可不是什么好信号。

 5. 丸美拟于香港挂牌上市

12月11日，继珀莱雅计划冲刺“A+H”后，已登陆上交所主板A股的上市公司丸美生物正式向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，高盛和中信证券为其联席保荐人。

从披露的财报数据来看，2025年前三季度，丸美生物两大主品牌在今年前三季度均实现增长。其中主品牌丸美营业收入为17.74亿元，同比增长34.09%；恋火营业收入为6.72亿元，同比增长8.21%。

点评：两地上市是为了讲好国际化故事？

6.LVMH大中华区总裁吴越出任泡泡玛特非执行董事

12月10日，泡泡玛特发布公告称，何愚因其他工作安排已辞任非执行董事职位，自2025年12月10日起生效。此外，泡泡玛特还宣布，吴越已获委任为公司非执行董事，自2025年12月10日起生效。

资料显示，吴越现年69岁，1993年8月至2000年2月，吴越担任LVMH集团旗下Parfums Christian Dior品牌总经理及董事总经理，负责其在中国的业务；2000年2月至2005年10月，担任索尼国际音乐娱乐集团亚洲区副总裁，负责其在中国的业务；自2005年11月起，担任LVMH集团中国区总裁，负责监督LVMH多品牌组合在中国市场的业务。

7. 欧莱雅加码投资医美巨头

12月8日，欧莱雅官网宣布，将增加对高德美的股权投资。从由EQT领导的财团手中收购额外10%股份，该财团包括Sunshine SwissCo GmbH(SSCO)、阿布扎比投资局(ADIA)和Auba Investment Pte。Ltd.。值得注意的是，此次交易金额未公开。

这是欧莱雅第二次投资高德美，此前在2024年8月，欧莱雅首次收购了高德美10%的股份。而此次交易预计将于2026年第一季度完成，交易完成后，欧莱雅在高德美的总持股比例将提升至20%，同时将以股权方式整合在高德美的持股。

点评：在同行还在比拼成份和科技的时候，欧莱雅已经开始布局医美赛道了

8. 杰尼亚第二次投资加拿大跑步品牌norda

意大利奢侈品集团 Ermenegildo Zegna（杰尼亚）完成了对加拿大功能性跑步品牌 norda 的第二轮投资。本次新融资的具体条款未对外披露。

norda 是一个2020年诞生于蒙特利尔的户外越野跑运动鞋品牌，为运动员生产坚固耐用的高性能鞋履。由极限耐力运动员夫妇 Nick、Willamina Martire 与鞋履设计师 Louis-Martin Tremblay、品牌开发资深人士Gerard Cleal 共同创立，norda 意在创造全球最佳的越野跑运动鞋。品牌推出的首款鞋履名为 001，因其时尚的外观和优秀的性能而同时受到越野跑者和街头时尚玩家的喜爱。

点评：杰尼亚在户外市场的布局颇具前瞻性。

9. 梦龙冰淇淋公司三地独立上市

国际消费品巨头联合利华分拆冰淇淋部门，独立成立全球最大的独立冰淇淋企业“梦龙冰淇淋公司”，该公司12月8日在阿姆斯特丹、伦敦和纽约三地上市交易。

上市首日在阿姆斯特丹证交所开盘价为每股12.88欧元，收于12.8欧元，市值78.4亿欧元。截止12月10日收盘的股价为12.99欧元。

梦龙冰淇淋公司旗下包括了梦龙（Magnum）、和路雪（Wall's）、可爱多（Cornetto）、Ben &Jerry's等著名冰淇淋品牌。其官方数据显示，公司将在价值 870 亿美元的全球冰淇淋市场中占据了超过五分之一的份额。

点评：独立闯关IPO达成 。