头部企业床位占比仅8.3%：2026年养老产业待破局

21世纪经济报道记者 唐韶葵

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2026年，我国养老产业有望迎来资源补位的契机。

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日前，励峻智库发布的年度康养行业研究成果显示，目前我国65岁以上老人入住养老机构的比例仅为1%，养老机构平均入住率约为45%。养老产业行业集中度极低，Top30运营商床位占比仅8.3%；头部运营商实力薄弱，缺乏可复制的成熟商业模式；资本长期关注度不足，民营机构规模小、资源有限。

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这些数据反映出养老产业多维资源缺位的现状。励峻智库董事长张小兵分析指出，从行业发展现状来看，当前国内养老行业呈现多重发展困境，养老机构整体入住率表现疲软。其中，公办机构拉低整体运营效率，中高端机构客群匹配不畅，刚需机构缺乏服务溢价能力。

与此同时，专业人才供给不足，认知症照护、高端运营等人才缺口突出，重资产机构现金流承压，中小机构难以突破生存困境，导致人才流失严重，部分沦为行业人才培养的“黄埔军校”。

不过，张小兵也指出，养老产业也有政策红利与市场增量契机。当前，养老金第三支柱持续做强，长护险试点扩容（覆盖3亿人，支付超1000亿），以及城市更新与存量资产盘活，都给行业带来发展机遇。在行业集中度提升空间巨大的背景下，认知症照护、高龄刚需护理、都市型康养等细分赛道也将迎来爆发期。

日前，在一场中国康养产业大会上，多家养老机构创始人指出，2025年的养老产业正处于机遇与挑战并存的发展阶段，行业在快速扩容的同时，也面临着多重现实困境。

从行业发展现状来看，四大困境制约着产业规模化、成熟化发展。其一，行业集中度偏低。缺乏具备绝对竞争力的龙头企业，尚未形成成熟的规模化发展格局。其二，盈利模式与商业逻辑亟待突破。行业重资产投入特性导致回报周期长，部分企业受母公司业务波动影响较大。其三，支付能力与市场需求存在错配。人均养老金水平呈现显著区域差异，长期护理保险仅覆盖49个试点城市、惠及330万人群，市场化养老服务的支付端支撑力度不足。最后，养老品牌发展存在多重壁垒。养老品牌影响力与企业综合实力发展不匹配，全国性品牌稀缺，多数企业依赖单一项目打开市场；加之专业术语传播门槛较高，品牌难以有效触达C端客户。

另一方面，在政策东风与市场需求的双重驱动下，行业迎来发展机遇。

对于养老机构来说，竞争态势也在发生改变。张小兵表示，“当前康养产业正从‘资源竞争’转向‘品牌竞争’，未来三年将是决定企业市场地位的关键窗口期。”

从商业模式上，向轻资产模式转型是一个重要的发展途径。企业以运营管理、品牌授权为核心，整合投资、开发、承销托管等多方资源，构建资产管理与运营管理的业务闭环，有效降低机构重资产投入风险，也为刚需护理床位的支付提供保障。

张小兵认为，央企与地方国资平台加速入局，凭借“金融+”“医养+”模式，更利于推动刚需护理床位的数量提升。