燕京啤酒Q3旺季降速 首次季报分红｜酒业财报观察

21世纪经济报道记者肖夏

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黑马逆势还未完结。

10月20日傍晚燕京啤酒披露三季报：今年第三季度营收48.75亿元，同比增长1.55%，保住增长；归母净利润6.68亿元，同比增长26%，净利润继续保持20%以上的高增长。

前三季度，燕京啤酒共实现收入134.3亿元，已经超过2022年全年的收入水平；实现归母净利润17.7亿元，同比增长超过37%，其中归母扣非净利润16.85亿元，同比增长33.6%。

（燕京啤酒三季度保持了双增长）

即便考虑到四季度会有一定亏损，不出意外燕京啤酒全年净利润将再次超过10亿元。2024年，燕京啤酒的营收已经上升至中国啤酒上市公司第四，今年有望进一步缩小与龙头啤酒的差距。

“公司坚定大单品战略执行，燕京U8继续保持良好增长态势，有力带动产品结构升级、市场形态焕新和盈利水平提升。”燕京啤酒在三季报中表示。

不过值得注意的是，三季度一向是啤酒消费旺季，燕京啤酒的增长与上半年相比反而有所降速。

21世纪经济报道记者注意到，上半年燕京啤酒营收同比增长是6.37%（第三季度为1.55%），归母净利润同比增长45.45%（第三季度为26%），啤酒销量同比增长2.03%，而第三季度啤酒销量仅同比微增不到0.1%。

北上资金选择小幅减仓。香港中央结算有限公司第三季度减持超过2100万股，减持后持股比例2.65%。

作为应对，燕京啤酒首次宣布了2025年度前三季度利润分配方案：每10股派现金股利1元（含税），拟共分配现金股利2.82亿元。

21世纪经济报道记者注意到，这是燕京啤酒上市二十多年来首次在年度分红之外派发分红，释放出积极回报投资者的信号。

过去五年虽然净利润翻了两倍，燕京啤酒的分红并没有呈现线性增长，在30%到65%之间波动，其中2022年度分红率达64%、2023年年度回落至不到45%、2024年度分红率回升至50%。

这意味着，2025年度燕京啤酒的分红有望再上一个台阶。