金徽酒Q3盈利暴涨一倍 盈利已超去年全年｜酒业财报观察

21世纪经济报道记者肖夏 重庆报道

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在二季度增速放缓后，金徽酒三季度终于赶了上来。

金徽酒（603919.SH）10月25日傍晚披露三季报，前三季度共实现营收23.28亿元，同比增长15.31%，共实现归母净利润3.33亿元，同比增长22.17%。

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其中第三季度，金徽酒实现营收5.74亿元，同比增长15.77%，实现归母净利润3807万元，同比增长108.84%，其中扣非归母净利润同比增长近72%。

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综合来看，多家券商预测金徽酒三季度的增长在15%到45%之间，最终营收增长在预期范围内，盈利增长则是超出预期。

（金徽酒三季度业绩表现）

至此，金徽酒今年前三季度的净利润已经超越去年全年。2023年金徽酒的归母净利润为3.29亿元。

金徽酒能实现盈利高速增长，主要受益于甘肃及周边市场近年的白酒消费升级。

今年金徽酒增长最快的是300元以上的高档产品，前三季度共实现营收4.72亿元，同比增长43.8%，而100元～300元的营收主力同比增长15%，和上半年幅度保持一致。今年金徽酒的主业收入中，约86%是来自100元以上的产品。这也带动其经营活动产生的现金流净额同比增长23%。

（金徽酒不同价格带产品的增长情况）

三季度金徽酒在省外市场开拓加速，前三季度省外营收同比增长15.68%，增速高于省内收入，而上半年其省外收入增速是个位数，落后于省内。三季度结束，金徽酒在省外的经销商增加至752家，净增加了160家，

要判断金徽酒的全年表现，还需要观察四季度的情况。

今年金徽酒的经营计划是力争实现“营业收入30亿元、净利润4亿元”，这意味着全年营收要同比增长近18%，净利润要同比增长21%以上。前三季度盈利增长已经达标，但营收四季度还需要加速。

不过金徽酒的“蓄水池”还有空间。三季度末其合同负债余额为4.76亿元，同比增长10%左右，再创同期新高。

金徽酒10月25日收盘20.32元/股，涨近1%，市值103亿元左右。