三大运营商逐浪“算网数智”：2023年新兴业务成新增长点
随着3月26日晚间中国电信发布2023年全年财报，三大运营商成绩单已悉数出炉。
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整体而言，在5G商用持续演进及数字化转型大潮下，运营商们过去一年的业绩可圈可点。2023年，三大运营商营收总计18897亿元，净利润共计1704亿元。其中，中国移动营收首次超过万亿元，并超过了剩余两大运营商的收入总和，颇为瞩目。中国联通与中国电信的归母净利润则均实现两位数增长，表现亮眼。
需要注意的是，国内三大运营商正在持续加快数字化转型步伐，新兴业务引人关注。其中，中国移动去年数字化转型收入对通信服务收入增量贡献达到89.7%，成为公司收入增长的第一驱动力；中国联通2023年算网数智业务实现收入752亿元，带来超过一半的新增收入；中国电信产数业务收入对服务收入的增量贡献从2021年的51.6%提升至70.4%。
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“三大运营商的新兴业务有增长空间，”在接受21世纪经济报道记者采访时，工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林指出，“受益于国内传统企业尤其是国企和政府的数字化转型，也受益于三大运营商自身在数字安全和合规上的口碑，三大运营商在B端业务有长足进步。”
中国移动收入首破万亿
从整体业绩来看，三大运营商在过去一年内均有所收获。
其中，中国移动以其万亿收入持续领跑行业。中国移动2023年年报显示，全年公司实现营收10093亿元，同比增长7.7%；主营业务收入为8635亿元，同比增长6.3%，高于行业平均增速。中国联通2023年收入为3726亿元，同比增长5%；中国电信则在去年实现5078亿元收入，同比增长6.9%。
这也意味着，中国移动的收入不仅位居三大运营商之首，且超过了中国联通与中国电信的总和。此外，“万亿”收入体量下，中国移动的同比增速也超过了另外两家运营商。
“2024年公司将努力实现收入与利润的良好增长，为广大股东及客户持续创造更大价值。”在中国移动2023年年报业绩会上，中国移动董事长杨杰指出，未来中国移动将充分发挥资源禀赋优势，着力打造模型即服务，构建AI产品族，拓展热点行业应用，进一步提升价值创造能力，全力激发新兴业务增长新动能。
利润方面，中国联通与中国电信的增速则更为迅猛。财报显示，2023年中国移动实现归母净利润1317.66亿元，同比增长5.03%；中国联通实现归母净利润81.73亿元，同比增长11.96%；中国电信实现归母净利润304亿元，同比增长10.3%。
“中国移动的业务增量空间很大。”盘和林点评道，中国移动受益于5G网络的普及，其高流量套餐的利润率更高，同时中国移动在万物互联布局上较为领先，并将受益于包括云在内的数字化业务。
5G商用持续推进
2023年，三大运营商的5G用户数仍在持续增长。
中国移动年报显示，2023年，中国移动个人市场收入达到4902亿元，同比增长0.3%；移动客户9.91亿户，净增1599万户。其中，5G套餐客户达到7.95亿户，净增1.80亿户；中国电信5G套餐用户数3.19亿，同比2022年净增加5070万；中国联通移动用户规模达到3.33亿户，2023年净增用户达到1060万户，5G套餐用户渗透率达到78%，同比提升12个百分点。
与此同时，在网络能力方面，三大运营商也在持续推进5G网络能力建设。财报显示，中国移动2023年累计开通5G基站194万个，其中700MHZ 5G基站达62万个，系统部署了全球规模最大的RedCap商用网络；中国电信2023年新建5G基站超22万站，在用5G基站超121万站，实现乡镇及以上连续覆盖、发达行政村有效覆盖；中国联通2023年的5G中频基站超过121万站，900M基站达到68万站。
需要注意的是，与前几年高歌猛进的5G基站投资时期相比，如今三大运营商的资本开支均呈现拐点趋势。
2023年，中国移动实际资本开支为1803亿元，低于年初计划的1832亿元，并计划2024年资本开支1730亿元，同比下降4%，降幅进一步扩大。中国联通2023年实际资本开支为739亿元，低于年初计划的769亿元，预计2024年资本开支为650亿元，同比下降约12%。中国电信2023年实际资本开支则为988.38亿元，2024年资本开支预计达到960亿元，同比下降2.9%。
事实上，在5G商用的过程中，今年以来业界谈论颇多的是5G-A，这也成为运营商未来的重点投资方向之一，但预计不会重现过去高额的资本开支历史。
“我们今年预计在全国300个以上的城市部署5G-A，今年预计投资大约在15亿左右，5G-A的投资并不会大幅增长，因为它本身就是在5G基础上的演进。”杨杰透露，“今年中国移动的CAPEX比去年下降了4个百分点，明年稳定并且呈现下降趋势，这都已经考虑了5G-A了。”
光大证券通信研究团队分析称，未来运营商在5G CAPEX（资本支出）下降的带动下，资本开支有望继续降低，将带动自由现金流持续改善，为加大现金分红奠定基础。
“5G基站覆盖密度将进一步增大，5G用户增长将得以持续，都还有很大的市场空间，”围绕5G商用的发展前景方面，盘和林指出，“未来5G商用落地还是应该丰富5G应用场景，这就需要运营商和企业围绕5G推出更多技术融合的产品。”
新兴业务值得期待
在三大运营商的成绩单中，新兴业务的表现也颇为吸睛。
中国移动年报显示，2023年中国移动数字化转型收入对通信服务收入增量贡献达到89.7%，是公司收入增长的第一驱动力。新兴市场收入去年达到493亿元，同比增长28.2%。
其中，中国移动云业务在2023年的收入为833.49亿元，同比增长幅度达到了65.5%。在个人市场，移动云盘月活跃客户达到1.90亿户，净增2374万户。在政企市场，移动云收入为833亿元，同比增长65.6%，自有能力收入同比增长超100%。
在业绩会上，中国移动披露，2024年移动云收入将保持快速增长，力争增速超过30%。“随着后续云业务规模的持续扩大，基数不断增加，增速也会相应降下来，但总增量仍然保持大的跨度。”杨杰指出，盈利方面，尽管目前从行业面而言短期内难以盈利，但中国移动将持续发挥自身的资源禀赋优势，包括规模经济优势及范围经济优势，持续提升云业务收入及盈利能力。
中国联通2023年算网数智业务实现收入752亿元，包含联通云、数据中心、数科集成、数据服务、数智应用及网信安全六大板块，其为公司带来超过一半的新增收入。中国电信去年产数业务收入1389亿元，同比增长17.9%，占服务收入比达到29.9%，对服务收入的增量贡献从2021年的51.6%提升至70.4%。
“三大运营商的新兴业务有增长空间，受益于国内传统企业尤其是国企和政府的数字化转型，也受益于三大运营商自身在数字安全和合规上的口碑，三大运营商在B端业务有长足进步，”盘和林分析称，“未来随着国企和政府数字化转型的完成，运营商提供的数字化转型服务业不能仅仅局限在基础设施，而是要向软件、工具等应用生态转变，从IaaS转型为SaaS的云服务商。”
