美国科技巨头业绩中的AI成色：AI布局隐现十字路口

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解码美国科技巨头AI成色

微软、谷歌、亚马逊、Meta、苹果等美国科技巨头均已发布最新业绩。从业绩表现来看，几家科技巨头或多或少从生成式AI中有所收获，未来也将继续坚持甚至加大对人工智能的投入。不过，各家公司的AI布局已隐现十字路口，未来“AI信仰”或将继续经受考验。

北京时间2月2日，随着亚马逊（AMZN）、Meta（META）以及苹果（AAPL）三家公司的财报出炉，美国主流科技公司的最新财报均已发布。

综合来看，得益于生成式AI的推动，微软公司（MSFT.NASDAQ）无疑是最大受益者。北京时间1月31日，微软公布了一份营收与利润双超预期的季度财报，其中AI驱动下的微软智能云业务的季度营收达到258亿美元，来自Azure和其他云服务的收入更是增长了30%。

谷歌母公司Alphabet方面，2023年第四季度财报收入达863.1亿美元超出预期，但广告收入低于预期。尽管由AI带动的谷歌云业务板块收入有所突破，实现营收92亿美元，同比增长26%，不过与微软云业务的单季增速相比又相形见绌，这也直接导致Alphabet在财报发布后股价不振。

相较于微软及谷歌，AI技术在一定程度上提振了亚马逊及Meta两家公司的财报，但总体而言来自AI的表现并不惊艳。

财报显示，亚马逊第四财季净销售额达1699.61亿美元，同比增长14%，净利润达106.24亿美元同比大增37倍。对于Meta而言，本财季获得25%的营收增长，这也是Meta自2021年三季度以来的最大季度增幅。Meta首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）指出，Meta在推动人工智能和元宇宙愿景方面取得了很大进展。

苹果公司财报中的AI元素则更少。在财报发布后的业绩说明会上，苹果公司CEO库克仅提到，苹果在AI方面花费了大量时间与精力，但具体的AI进展细节将在晚些时候分享。

“头部科技巨头多少都会从AI中受益，只是有些企业投入早，有些投入晚。此外，其与企业的业务属性也有关系。”在接受21世纪经济报道记者采访时，IDC中国研究总监卢言霞表示，“对于很多强互联网属性、面向C端的业务，这些企业往往会最早受益。”

美国科技巨头晒出成绩单

从财报来看，美国科技巨头或多或少从生成式AI中有所收获，不过AI的驱动力上隐现十字路口。

其中，微软是最直接的受益者。总体来看，微软2024年第二财季（2023年自然年第四季度）的总营收为620.20亿美元，同比增长18%，实现净利润219亿美元，同比增长33%，双超预期。

之所以微软在2024财年第二财季的营收与利润表现强劲，源自其AI能力加持下的Azure智能云的亮眼表现。微软董事长兼首席执行官萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）表示，微软目前拥有5.3万名Azure人工智能客户，有三分之一是去年新加入的。

也正是在新老客户的拥趸下，微软云业务的成绩单可圈可点。财报显示，微软智能云业务（包括Azure服务）实现收入258亿美元，超出分析师预期的253亿美元。根据微软披露的数据，Azure第二财季收入增长中的6个百分点归因于人工智能，这是第一财季中3个百分点的两倍。

除了云之外，AI也被引入微软的所有业务，从而实现了技术落地与创收。2023年11月，微软开始向企业用户正式销售Microsoft 365 Copilot服务，收费标准为30美元/月。从财报数据来看，微软生产力与流程业务实现收入192.49亿美元，同比增长13%，超出预期。不过，微软并未披露365 Copilot的具体收入。

Alphabet在2023年第四季度实现收入863.10亿美元，同比增长13.5%，实现净利润206.87亿美元，同比增长51.8%，同样双超预期。其中，AI驱动的谷歌云业务收入同比增长26%至92亿美元。不过，由于谷歌主营业务广告实现收入655.17亿美元低于预期，同比增长11%，谷歌股价一度下探。

这也意味着，至少在谷歌的主业上，AI的效应还未显现。2023年10月，谷歌宣布推出Spotlight Moments广告工具，将Google AI引入广告服务，并开始在生成式AI搜索引擎SGE中使用Gemini模型，但目前从财报表现来看，AI对广告业务的提振还有待时间。

相较之下，亚马逊、Meta的财报数据同样可观，但难言完全由AI驱动。

其中，亚马逊2023年第四季度实现净销售额1699.6亿美元，同比增长13.9%，实现净利润106.2亿美元，同比增长3721.6%，环比增长7.5%，触达两年内最高水平。收入利润大增，主要源自第四季度为北美假日购物季及11月的黑色星期五等促销的推动，从而极大推升了亚马逊的业绩。

与AI关联度更高的亚马逊云服务（AWS），2023年第四季度实现收入242.0亿美元，同比增长13.2%。这与AWS扩大基础设施及推出多款AI产品密切相关。亚马逊方面表示，人工智能推动了其云计算部门的健康销售。2023年12月，亚马逊在AWS开发者大会上发布包括聊天机器人Amazon Q及AI芯片Trainium2在内的新品。

Meta的财报业绩更多受益于广告市场的反弹，2023年第四季度实现收入401.11亿美元，同比增长25%，这也是Meta自2021年中以来最高的单季收入；实现净利润140.17亿美元，同比增长201%。不过，首席财务官苏珊·李（Susan Li）也分析称，通过AI技术在广告平台的应用，Meta在持续改进广告服务能力并得到客户的积极反馈。

苹果公司2024财年第一财季（截至2023年12月31日）的财报中，AI的声量则相对静默。财报显示，苹果当季实现营收1196亿美元，同比增长2%。在业绩说明会上，库克则透露，苹果将在今年晚些时候公布新的AI服务功能。

“（AI技术对财报的）驱动力，来源于相关技术创新的用户体验、节省的运营成本以及提升的创作效率。”卢言霞向21世纪经济报道记者指出，考虑到每家公司都有自己的优势业务和重点发力领域，目前难以判断哪家公司的前景更加可观，“不过肯定还是投入大的、真正重视AI的，以及有数据基础的企业受益更多。”

持续投入人工智能

尽管各大巨头财报中AI的贡献度高低不一，但科技巨头一致透露的信号是，未来对人工智能将坚持甚至加大投入。

财报显示，2024财年第二财季微软资本开支为115亿美元，再创7年新高。2023年前三季度，微软资本开支分别为78亿、107亿、113亿美元。不过这并非终点，微软首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）预计，由于第三方供应不足，当季AI基础设施投资不及预期，微软的资本开支将在2024年一季度显著环比扩大。

无独有偶，谷歌的资本支出也在高速提升中。2023年第四季度，谷歌资本支出为110亿美元，同比增长45.1%，公司透露2024年资本支出将继续增加，以支持AI的持续投资。2023年12月，谷歌正式发布Gemini 1.0，赋能Bard、Pixel等多款产品，这些产品也将继续在2024年进行迭代和更新。谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊同样在财报电话会议上表示，谷歌将很快推出Gemini Ultra AI模型，并且正在试验Gemini AI搜索功能，希望利用Gemini AI模型来支持广告产品。

2023年亚马逊全年资本支出为2111.0亿美元，同比下降12.1%，2023年第四季度资本支出同比下降17.9%，不过2024年亚马逊有望增加AI投资。亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基（Brian Olsavsky）在电话会议上表示，亚马逊预计今年的资本支出将增加，以支持AWS的增长，包括对生成式AI和大型语言模型的额外投资。

Meta和苹果亦同样表达了对未来人工智能业务的重视与期待。

苏珊·李指出，Meta已在人工智能算力工具和产品上投入了大量资金，在所有不同产品中扩大优势加套件服务规模，“我们的总体预期是，未来几年需要投资更多来支持我们的人工智能业务，今年的情况就会有所反映。”库克则在财报会上指出，苹果正全力以赴地投入大量时间和精力于AI的研发，并计划在今年晚些时候公布更多细节。

“2023年，得益于AI基础设施和AI工作负载网络设备投资，云服务提供商的资本支出将同比增长8%。随着越来越多的企业寻求在业务中集成AI解决方案，预计2024年的资本支出将有所增加。”Counterpoint Research高级分析师Yang Wang分析称。

卢言霞则向21世纪经济报道记者进一步指出，随着AI的继续落地，会有越来越多的巨头投入到AI中。“很明显，无论是科技巨头，还是传统行业，AI对业务的驱动力、影响力已经毋庸置疑。我认为接下来5年，将进入AI投资的新的一轮周期。”

不过卢言霞也强调，对AI尤其是大模型生成式AI的投入，不是所有企业都能很快得到明显的投资回报。“AI所驱动的业绩增长，既有直接明显的回报，也会有对原有产品与服务间接的带动，这个影响也可能会是循序渐进的。”