“战斗者”李仙德：晶科还在“长征”

2024年2月7日，晶科能源（688223.SH）的微信公众号推送了《董事长新春致辞》。李仙德一如往年那样，踩着农历年的新旧交替点，有感而发。

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有人说李仙德低调内敛，鲜少在公众场合公开露面，他却是目前光伏龙头企业里偏爱于在自家企业公众号平台频繁“致辞”的掌门人；有人说李仙德是“儒雅硬汉”，有着温文尔雅的外在形象，却总会把“战斗”挂在口中。

不难看出，李仙德的身上，不缺反差感。就像他在前述龙年新春致辞中所述，“悲观者正确，乐观者前行。”这也是当前所有光伏企业掌门人的真实心理写照：当业内预期的淘汰赛在2024年全面打响，“我们可以被打败，但不能投降”。

事实上，对于光伏产业而言，过去的2023年已经把竞争的残酷感烘托上来。在这一年，李仙德的“致辞”也比往年更加频繁，更是折射出他的反差形象——既闻得“八月桂花香”，又会“把硬仗的氛围感拉满”，一股“怕什么，打就是了”的劲儿（注：引自李仙德2023年于晶科能源微信公众号上发布的多篇致辞标题）。

2023年，由他带领的管理层的确把晶科能源带上了一个新的高度：组件出货量重回全球第一，盈利创下历史新高。

这是一条“长征路”。不同的是，李仙德还想让晶科能源在多条路上“不败”。

李仙德。资料图

晶科的转折点

2022年1月25日晚上，沪上某酒店的大宴会厅里，李仙德登上了发言台。他有些动容，但也自嘲了一句，“有人说，晶科做什么都比别人慢半拍。”

此是为庆祝晶科能源翌日正式挂牌科创板而设的晚宴，李仙德的开场致辞流利，没有一丝卡顿。彼时，有赴宴者形容，这更像是他积郁已久之后的倾诉。

在将近二十年的公司发展史上，晶科能源与李仙德经历了不少转折点，而实现A股上市却是最重要的一个。

“2010年的时候作为（国内）组件供应商，我们最后一个在美股上市。”李仙德形容晶科能源肯定不是那个最有天赋、最幸运的孩子，但一定是一个最勤奋好学的少年。

万幸的是，李仙德口中的“少年”，抓住了国内光伏公司享受资本红利的尾巴。

2022年的A股光伏板块，二级市场炒作热情高涨，估值还在山顶处，晶科能源也一跃成为国内又一家市值破千亿的光伏公司。更重要的是，从该公司的时间轴上看，融资渠道的打开、财务成本的下降，让晶科能源积蓄了一年后重夺组件出货量第一的能量。

回顾过去十年的全球光伏组件出货量排名的情况，晶科能源有过高光时刻。

2016年，该公司超越天合光能（688599.SH）登上榜首，并在此后三年连续“霸榜”。直到2020年，隆基绿能（601012.SH）取而代之，不过其也未能实现晶科能源的“四连冠”纪录。值得一提的是，在2020年至2022年这三年里，晶科能源的组件出货排名一度跌落至第四的位置。

习惯第一的人难免会对落后有着不甘。这使得晶科能源的组件出货量在2023年重回全球第一，更具话题性。

当李仙德在晶科能源上海总部面对多家媒体回应“重回第一”的感受时，他认为这是战略执行的成功。

“2021年，晶科确实面临着一些强劲对手。此后，公司对战略重新梳理。”李仙德所述的晶科战略分为三点：第一，持续提升技术，不断创新，提高产品的竞争力；第二，强化全球的布局，提升服务全球的能力；第三，实现高效的管理、体系的建设，提高经营竞争力。

在李仙德看来，如何做好行业老大，并不是晶科能源需要去思考的问题。“我相信今天晶科是有保持市场占有率、产能开工率和利润率之间的平衡的能力的。至少我认为从P型到N型技术改革的过程中，晶科是留下了浓重的一笔。”

即便是回忆起七年前晶科能源首次达成组件出货全球第一的场景时，李仙德也表示，“虽然那时我们第一次全球第一，可我觉得我们还不是最好的，现在，也不是最好的。”

纵使外界有声音预测，“晶科重回第一”或将成为光伏头部企业之间竞争的又一转折点。但李仙德也坦言，未来，公司将面临行业产能过剩等问题。

自2023年第四季度起，非理性的价格竞争情绪迅速在光伏组件环节扩散。组件价格一跌再跌，其所带来的负面影响让晶科能源未能幸免。

业绩预告显示，2023年全年，晶科能源预计实现归属于母公司所有者的净利润为72.50亿元至79.50亿元，同比实现翻倍式增长。但具体到第四季度，该公司净利润环比下滑为8.96亿元至15.96亿元，为2023年单季度最低。

“晶科四季度的业绩和预想有一定差距，主要因为对市场价格下降，及相较于合同签订的调价机制判断相对不足。”李仙德指出，特别是2023年12月公司的规模化出货调价，对盈利有所影响。

不过，李仙德相信，从目前的产品领先性、市场能力、产能有效性看，晶科能够穿越周期。

李仙德的信心

在过去发布的多份“致辞”中，“信心”是李仙德频频提及的词汇。

2022年7月，李仙德在开晶科能源一场季度性战略会议时发现大家都很焦虑，这种焦虑来自供应链、新业务以及降本增效等方面。

李仙德把这件事写进了那个月的公号“致辞”中，说是“一种很奇怪的气氛”，却是“一种很奇怪的信心”。

2021年11月，晶科能源率先在业内发布量产能力的N型TOPCon组件，取名“TigerNeo系列”。命名或许是巧合。当2022年虎年正式来临后，晶科能源特别是在完成百亿IPO融资后，对TOPCon布局节奏也随之加快。

尽管当时业内围绕究竟是TOPCon还是HJT主宰N型时代的讨论仍然不休，不少头部企业已然放弃站队选择多技术路线并举，晶科能源却成了TOPCon的拥趸。

“两年前讲N型TOPCon时，还有很多质疑的声音，即使今天也有很多质疑的声音、夹杂着不同的说法，但我们不需要去辩解。”李仙德认为时间不语，总能回答所有的问题。

实际上，晶科能源上下一心力推TOPCon技术的决心，从李仙德的“致辞”中便不难看出。自2022年开始，他的“致辞”篇篇透露着对产业发展的关注，也篇篇不离晶科能源TOPCon的布局或技术进展。

甚至在2023年4月，他一语断定，“2023年过去了三分之一，有几件事情是明确的”。其中，就有“TOPCon已成定局”。

目前，业内正在密切关注产能出清的节奏。就算是市面上如今充斥着大量的TOPCon产能，在李仙德看来，“没有持续投入能力的产能也将很快会被淘汰掉。”

李仙德称，晶科能源TOPCon电池现在的量产效率为26%，而今年年底肯定要做到26.5%，相应的TOPCon组件功率全部站上600W水平线。“如果说你的产线实现不了这样的效率，将会没有竞争力，也会被淘汰掉，这就是产能出清的情况之一。”

激烈的产业竞争以及变化的融资环境，致使不少光伏企业放慢了扩产节奏。晶科能源也不例外。李仙德说，晶科能源现在几乎停掉了所有的投资计划，只保留了山西基地和越南基地的建设，一个是投资未来，一个是布局海外。

2023年5月，晶科能源宣布拟在山西综改区规划建设年产56GW垂直一体化大基地项目。该项目建设内容包括56GW单晶拉棒、56GW硅片、56GW高效电池和56GW组件产能，共分四期，建设周期约两年。

外界评价这是晶科能源欲再造一个“N型晶科”。而在李仙德眼中，山西基地的建设代表着光伏未来制造的趋势，“除了一体化、技术领先性的优势，最重要的是数字化”。

李仙德把山西基地视作在产能过剩挑战中提升晶科能源竞争力的一个支撑。而手握绝大多数TOPCon专利，李仙德并不担心晶科能源会面临专利风险，但他也需要继续思考下一站。“科技创新肯定是有风险的，现在的技术已经进入了无人区，我们肯定要覆盖所有的技术，也关注行业中各个技术竞争趋势。”

眼下，悲观的情绪在光伏产业中蔓延，李仙德坦言目前“我们最需要的是信心”。

“业内不要高估一两年的动荡，低估未来十年的趋势。”李仙德对2024年的光伏市场需求还是充满信心，“我们已经触碰到了它（光伏产业周期）的难度，不要迷茫于它的长度。”

在龙年新春致辞中，李仙德认为如今的晶科，开拓了丰富的谱系，有了更多的可能性，“除了一条路走到黑的成功，还可以在多条路上‘不败’”。