年报里的中国经济丨金蝶2023财年大幅减亏，AI大模型赋能新机遇
21世纪经济报道记者骆轶琪 深圳报道
虽然过去一年来全球宏观环境承压，但面向数字化转型的整体趋势，叠加AI大模型赋能，企业管理软件公司依然实现业绩成长。
3月18日夜间，金蝶国际（0268.HK ）发布财报显示，2023财年公司实现收入56.79亿元人民币，同比增长约16.7%；集团持续推进云订阅服务模式转型，云服务业务实现收入同比增长21.3%，占集团收入约79.3%（2022财年占比76.3%）。
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19日举行的业绩会上，金蝶投资者关系部总经理吴超介绍，面向大型企业同样可以推进订阅模式，且集团收入的订阅比例在持续提升；面向中型成长型市场的金蝶云·星空，年内经营利润率达22%。
吴超表示，“我觉得这在全球SaaS行业算是比较好的利润率指标，这进一步证明SaaS的经营模式在中国绝对跑得通。”
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2024年-2026年金蝶的核心战略是推动“订阅优先、AI优先”。在公司整体营收的基础上，要维持15%-20%复合增长，订阅ARR（云订阅服务年经常性收入）未来三年实现30%复合增长。
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“（AI）现在是第四次工业革命了。”金蝶国际软件集团有限公司董事会主席兼首席执行官徐少春受访时表示，“最近的图灵测试显示，AI推理能力已经是人脑的两到三倍，我想未来可能是十倍、二十倍甚至更大。这是一个非常激动人心的时候。如果说每一个人都拥有这样的强大超级智能AI管理助手，它可以帮我们创造多大价值。所以金蝶AI的战略，使命是让每一个用户拥有一个超级智能的AI管理助手。”
大幅减亏
财报显示，报告期内金蝶云订阅服务年经常性收入（ARR）约为人民币28.6亿元，同比增长33.1%；集团权益持有人当期应占亏损约为人民币2.1亿元，同比大幅减少46.1%；集团经营活动产生的现金流净额约人民币6.53亿元，同比增长74.5%。
吴超介绍，净亏损大幅减少的很大原因在于毛利改善，一方面，云订阅收入占比在提升，另一方面，云IaaS成本在持续下降。
对此，金蝶国际执行董事、首席财务官林波在受访时进一步分析，由于金蝶向云订阅模式转型持续了较长时间，该模式的特点就在于，客户喜欢就会持续续费，对公司来说就可以克服周期性波动取得较为稳健的增长。
他指出，当公司每年客户有持续续费，边际成本就会降低，因为没有重新销售成本，毛利也会改善；IaaS成本的下降则与公有云厂商的定价策略有关。公司也重视运营效率提升，这两年研发投入有效性、销售有效性在提升，内部行政费用绝对额在下降，并借助IT手段提升运营效率。
（金蝶2023财年主要收入构成）
从公司具体业务看，主要面向大型企业市场的金蝶云·苍穹和金蝶云·星瀚合计录得云服务收入约人民币9.81亿元，同比增长约40.9%；苍穹和星瀚云订阅ARR同比增长约48.7%，净金额续费率（Net Dollar Retention，NDR）为105.3%。
吴超分析，净金额续费率（NDR）比100%高，是因为同样的客户群体年初到年末买的模块更多、有加购行为。
面向中型成长型企业市场的金蝶云·星空实现云服务收入约人民币19.52亿元，同比增长约16.2%；星空云订阅ARR同比增长约29.2%，净金额续费率为97.2%。
面向小微企业的主力产品是金蝶云·星辰和金蝶精斗云，整体小微财务云实现云服务收入约10.80亿元，同比增长约25.4%，小微云订阅ARR同比增长约45.6%；其中金蝶云·星辰收入同比增长约108.6%，净金额续费率90.8%。
对于向大型企业市场的突破，金蝶国际总裁章勇对21世纪经济报道记者表示，金蝶从2018年发布苍穹平台后，自2019年开始启动进入市场，华为、云南中烟、一心堂是2019年早期的头部客户，大约用半年多时间验证产品、交付，并提升能力。“那之后金蝶一直以标杆头部客户的突破，来沉淀和丰富产品。这些复杂、高要求的客户加入和共创之后，大大提升了金蝶的产品力，对能力沉淀、人员专业度提升有巨大帮助。”他续称，叠加信创市场的发展机会，更多专业伙伴加入金蝶生态中。“当时徐总对我们要求是在这个市场三分天下，我们会围绕这个目标全力以赴去冲刺。”
此外出海方面金蝶也在布局。章勇介绍，出海战略中，一方面是围绕中国企业出海的数字化工作，会是今年一个部署重点；另一方面是构建海外的营销和交付能力。据透露，东南亚主要市场会作为金蝶出海的一个切入口。
大模型新机会
更不能忽视的是AI大模型对各行各业带来变化。企业管理软件本身极具工具属性，大模型也打开了新发展空间。
2023年8月金蝶正式发布金蝶云·苍穹GPT，陆续推出面向财务等垂域市场的大模型应用。
吴超举例道，面向大模型，公司整体规划是“苍穹GPT+X”，即结合AI大模型提供企业管理场景的具体用例。如财务共享服务方面，过去可以通过预制问题匹配答案形成初级AI能力，现在可以通过生成式AI变成理解意图、生成答案。再如在合同付款审批方面，现在可以实现结构化和非结构化的自动化数据审核。
对于大模型带来的变化，徐少春分析，传统ERP是很复杂的流程结合，这几年金蝶通过云服务、云原生，让这些流程服务变成更加碎片化的细分场景云服务。
“这为我们AI创新带来很好的基础。未来我们要把ERP系统变成一个超级智能、有声有视的超级管理系统。有流程来了以后，过去是看手机，未来是声音提示。所以要重构体验、重构流程、重构决策。”他续称，因此金蝶提出的AI优先，首先是AI原生，就是所有AI功能开发都是基于专业的大模型，比如财务模型、人力资源模型等来开发。其次是客户有需求后，相关功能通过AI优先开发，再是资源优先投入、AI人才优先招聘。
徐少春指出，AI的关键要素是算力、算法、数据和场景。算力方面金蝶主要与第三方合作；算法则有金蝶工程师多年经验积累；“金蝶服务了740多万家大大小小企业，有庞大客户数据基础，经过客户授权后，我们提供服务，这是一个很重要的方面。”他认为，AI能够为中小企业创造更多附加值。
对于新质生产力话题，徐少春指出，最重要是以科技创新为核心，其中也包含管理创新。要通过AI大模型重构ERP系统，为各行业客户提供AI所带来的创新价值。
“任何一个企业，只要通过新的技术、商业模式，甚至新的管理创新来重构、甚至颠覆原来的商业模式或管理模式，我觉得就是一种新质生产力。”他续称，核心是通过新质生产力，进一步帮助企业转型升级、提高劳动生产力、不断创新，然后实现高质量发展。
